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第73章计算替代(第1/2页)
“本能压抑”的训练，像在意识深处挖掘一道道对抗情绪洪流的沟渠。但仅仅“压抑”还不够。洪水（本能冲动）被暂时阻挡，却并未消失，它们会积蓄能量，寻找新的薄弱点，或是在意志力堤坝稍一松懈时便汹涌而出。陆孤影清楚地意识到，要彻底改变“羊群”的反应模式，不能只靠被动的防御和压制。他需要一种更积极、更根本的解决方案：用一套全新的、由冰冷的数字和逻辑构成的反应程序，系统地、彻底地替代那些基于感觉、情绪、猜测的旧有神经通路。
这就是“计算替代”。
这不是简单的“学会计算”，而是将“计算”提升为每一次决策、每一个判断、甚至每一次面对市场波动时的首要的、唯一的思维模式。用可量化、可验证、可重复的数字运算，取代所有模糊的、主观的、易受情绪影响的“感觉”、“认为”、“觉得”。让投资决策，从一门“艺术”，彻底变成一门“计算科学”——一门基于概率、赔率、风险敞口、预期价值的计算科学。
他开始构建自己的“计算体系”。这不是一个现成的公式库，而是一套覆盖投资全流程的、强制性的计算思维框架和操作清单。他将投资决策分解为几个关键环节，并为每个环节设计必须执行的计算任务，用“计算”的输出，取代“感觉”的输入。
第一环节：机会扫描与筛选（“猎物”计算）
过去，他依赖“情绪坐标”和“极端价值”的定性判断。现在，他为之增加严格的定量门槛。
例如，针对“恐惧端”标的（如之前的“迅捷科技”），他设计了一个简化的“极端赔率计算模型”：
1.“最坏情况”估值（V_bad）：
假设公司因当前利空（如立案调查）导致的最坏结果（如退市、破产清算）。
估算其清算价值：净资产（需打折扣，考虑资产变现难度、负债优先清偿）或残值（如壳价值、业务残值）。这是一个极其保守的估算。
例如，对“迅捷科技”，他后来复盘时估算其V_bad可能在每股2-3元（基于净资产大幅打折和退市风险）。
2.“正常情况”估值（V_normal）：
假设利空解除或影响有限，公司恢复正常经营。
基于其历史平均市盈率（PE）、市净率（PB）、或未来现金流折现（DCF，极度简化）进行估算。这是一个相对乐观但合理的估算。
例如，“迅捷科技”事件前估值约在每股8-10元。
3.当前价格（P_now）：例如，他买入时约5.5元。
4.赔率计算：
向上赔率=(V_normal-P_now)/P_now
向下赔率=(P_now-V_bad)/P_now（取绝对值）
例如，向上赔率≈(9-5.5)/5.5≈63.6%；向下赔率≈(5.5-2.5)/5.5≈54.5%。表面看赔率大致相当。
但关键修正：加入“概率权重”。估算“最坏情况”发生的主观概率（P_bad，如30%）和“正常情况”发生的主观概率（P_normal，如20%，其余为中间状态）。则预期赔率=P_normal*向上赔率-P_bad*向下赔率。计算后可能为负，显示这笔交易期望值为负。
“迅捷科技”的失败，如果当时执行了此计算，并诚实地赋予“调查结果不确定”以高概率权重（中间状态概率高），可能会得出“预期赔率不诱人或为负”的结论，从而放弃交易。
他为不同类型的机会（周期股困境反转、成长股错杀、事件驱动恐慌等）设计不同的简化估值模型和赔率计算公式。核心原则是：没有经过明确数字计算的“机会”，不视为机会。
第二环节：仓位与风险控制（“弹药”计算）
这是“计算替代”的核心应用区，直接对抗“感觉仓位”和“情绪止损”。
1.单笔风险计算：
明确单笔交易愿意承受的最大亏损（如总资本的1%，目前约110元）。
根据对标的波动率和止损幅度的评估，反推可买入的最大仓位。
公式：最大可买入金额=单笔最大亏损/预设止损幅度。
例如，对某股预设止损-10%，则最大可买入金额=110/10%=1100元。但还需受制于“单一标的仓位上限”（如20%）。
绝对禁止凭“感觉”或“信心”加大仓位。一切以计算出的数字为准。
2.组合风险计算：
在有多个持仓时，计算整体风险暴露（总持仓市值/总资产）。
计算持仓标的之间的相关性（定性判断），避免过度集中。
根据“情绪坐标”读数，动态调整整体风险暴露上限（如悲观时≤30%，极度恐惧时≤50%，贪婪时≤10%）。这个上限也是计算出来的规则，而非感觉。
3.止损/止盈计算：
止损位必须在买入前，基于标的波动率、支撑位、或固定比例（如-8%、-10%）明确计算出来，写入计划。盘中绝不修改。
止盈位可以基于“估值目标达成度”、“技术阻力位”、“盈利回撤比例”等计算出来，作为卖出决策的依据之一，而非“觉得涨够了”。
第三环节：持仓与决策（“过程”计算）
在持有仓位期间，用持续的计算来监控逻辑、管理情绪、替代猜测。
1.逻辑监控计算：
定期（如每周）重新估算标的的“V_bad”和“V_normal”，观察“P_now”的变化，重新计算赔率。如果赔率恶化至不满足开仓条件，即使未止损，也应重新评估持有逻辑。
对“迅捷科技”，在“无果公告”后，就应重新计算，发现“P_normal”实现的可能性（概率）因时间拖延而降低，预期赔率恶化，从而支持止损决策。
2.情绪管理计算：
当因股价波动产生焦虑、希望、恐惧时，不与之纠缠。立刻启动计算：当前浮亏/浮盈占总资产比例？距离预设止损/止盈还有多少？仓位是否在安全范围内？用具体的、小的数字，替代抽象的、放大的情绪。
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例如，浮亏-5%，仓位2%，则实际损失仅为总资产的-0.1%。这个数字通常能瞬间缓解焦虑。
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